2019年9月电线电缆原材料(铜材)月报

发布日期:2019-10-19 浏览次数:599

        20199月电线电缆原材料(铜材)月报

一、宏观方面

国内

120199月份,中国制造业采购经理指数(PMI)49.8%,比上月回升0.3个百分点.9月,财新中国制造业PMI录得51.4,较上月增长1个百分点,连续第三个月反弹,创20183月以来最高。

2927日,国家统计局发布1-8月和8月单月工业企业利润数据。与此前公布的7月份全国规模以上工业企业实现利润总额5126.7亿元,同比增长2.6%,整体呈现上扬态势的数据不同,8月份工期利润增速呈现了负增长态势。此次公布的数据显示,8月份,规模以上工业企业实现利润总额5177.9亿元,同比下降2.0%

3929日,在庆祝中华人民共和国成立70周年第五场新闻发布会上,商务部副部长兼国际贸易谈判副代表王受文透露,国庆节后一周,刘鹤副总理将率团赴华盛顿举行第13轮中美经贸高级别磋商。

国际

1919日,美联储宣布将其基准利率下调25个基点至1.75%2%的目标区间,符合市场广泛预期。这是200812月以来美联储的第二次降息。此外,美联储将隔夜逆回购利率下调30个基点至1.7%,将超额准备金利率下调30个基点至1.8%

2、美联储政策声明指出,将继续关注美国经济形势,并采取适当行动以维持美国经济扩张。就业增长稳定,失业率保持在低位。劳动力市场保持强劲,经济增长温和。家庭支出强劲,投资和出口有所走弱.

3、欧洲央行912日宣布下调欧元区隔夜存款利率至-0.5%,这是欧洲央行自20163月以来首次调降欧元区关键利率。同时,欧洲央行改变利率政策指引,宣布重启QE,将从111日起每月购买200亿欧元债券,对到期债券的投资会持续2-3年。

二、行情回顾

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本月先抑后扬,冲高回落后逐步起底,沪铜主力运行区间于4.57-4.79万。其中月初欧元区工业数据持续疲软,铜价受拖累试探年度低位4.57万,后在货币政策方面,美联储降息预期基本打满,叠加欧元区宽松预期等因素下,铜价逐步回暖震荡。而在中美贸易谈判方面,特朗普在推特上宣布将加征2500亿美元高品关税的决定推迟到1015日,中方亦表达善意,开始就采购美国农产品进行询价,大豆、猪肉都在询价范围内,对全球投资者风险偏好带来一定利好,铜价托底反弹,快速上行冲击4.8万,但上行动力受制于精铜基本面偏淡影响,再度冲高回落。铜价逐步转化为宏观政策面支撑,精铜基本面需求提振动力格局。在9月欧洲制造业延续萎靡态势,但国内工业PMI数据承压回暖的情况下,铜价逐步企稳,预计在国庆后国内逆周期货币政策与基建落地后,中期铜价仍有偏强机会。

市场方面,本月沪铜升水显示出开工旺季效应,好铜升水整体维持在百元以上,月升水均价在150元左右。进入九月后下游采购需求逐步扩大,沪铜升水一路上扬至280元,而后临近国庆小长假与月末,持货商甩货回款,升水迅速滑落,但市场挺价意愿依旧较为强烈,体现出金九银十的旺季效应,后期来看随国内制造业仍有预计回暖,料小长假后升水或仍可维持高位。

进口盈亏方面,本月理论进口盈利大部分时间均为打开状态,月进口盈利均值约为50元左右。其中主要原因为伦铜受欧洲制造业萎靡拖累,整体价格动力有限,而沪铜方面受益于国内工业弹性与逆周期调价等政策,价格反弹幅度高于伦铜,外弱内强格局显现。但盈利窗口大小始终趋于低位,国内经济下行压力对进口铜需求产生一定压制。

 

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